Новый этап девальвации пока не угрожает рублю

Положительное сальдо торгового баланса позволяет Банку России сохранять курс рубля к бивалютной корзине в рамках обозначенного коридора и даже скупать на рынке доллары. В феврале нетто-покупки валюты ЦБ превысили 860 млн долл. По оценкам экспертов, при сохранении нынешних цен на нефть по итогам года сальдо торгового баланса вырастет до 50 млрд долл. Если эти прогнозы сбудутся, рублю новая девальвация не грозит.

По данным таможенной статистики за январь, внешнеторговый оборот России уменьшился к прошлому году на 46,6%, до 25,7 млрд долл. На долю экспорта пришлось 17 млрд долл. — вдвое меньше, чем в январе 2008 года. Таможенники объясняют это сильным (на 56,4%) падением цен на сырье, в первую очередь на углеводороды. Их удельный вес в товарной структуре в январе — 69% (в январе 2008 года — 75,5%). В результате только доходы от экспорта нефти уменьшились вдвое (до 5,5 млрд долл.), доходы от продажи газа упали в три раза, до 1,9 млрд долл. Импорт, по данным ФТС, тоже упал — на 37,4% в годовом выражении. Поставки сокращались на фоне ослабления рубля: индекс физического объема импорта снизился до 66,7%.

Эксперты прогнозируют увеличение сальдо торгового баланса уже в марте. «Январь абсолютно не показательный месяц, — говорит главный экономист ИК «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков. — Поставки импорта резко падают из-за новогоднего фактора. Объемы экспорта в январе могли быть и больше, если б не газовая война с Украиной». Вчера «Газпром» подтвердил, что «Нафтогаз Украины» полностью рассчитался за поставки газа в феврале 2009 года. «Это значит, доходы от экспорта газа в марте увеличатся. Импорт хотя и будет расти, но не быстро», — поясняет г-н Гавриленков.

Торговый профицит вырастет вместе с ценами на нефть. «Ожидание мартовского заседания ОПЕК на фоне заявлений о сокращении добычи нефти со стороны добывающих стран может разогреть цены, — предполагает замгенерального директора аудиторской компании МКПЦН Елена Южакова. — Если ОПЕК сократит добычу официально, это должно сыграть нам на руку». Но даже при сохранении нынешних цен — 42—43 долл. за баррель, по итогам года сальдо торгового баланса вырастет до 50 млрд долл., подсчитал Евгений Гавриленков.

Сохранение положительного сальдо дает экспертам основания полагать, что рублю не угрожает дальнейшая девальвация. Россия начала очищать свою финансовую систему, и рубль больше не во власти «горячих» денег, заявил в интервью швейцарской Neuchatel технический директор по валютным исследованиям инвесткомпании MIG Ричард Морриш. С ним согласен вице-президент «Роснефти» по финансам и инвестициям Питер О’Брайен: «Месяц или два назад казалось, что у рубля есть основания падать. Но его девальвация и цены на нефть «кажется, теперь в гармонии», — сообщил он Bloomberg.

В результате рубль продолжает держаться установленного ЦБ коридора, причем Банк России уже позволяет себе скупать доллары на рынке без риска для курса. Согласно данным по валютным интервенциям Банка России, в феврале нетто-покупка долларов составила 861,8 млн долл., а евро — 98,97 млн евро. Отметим, что с сентября 2008 года ЦБ проводил активные продажи валюты, пик которых пришелся на декабрь. В четвертом квартале прошлого года чистые продажи Банком России составили 126,1 млрд долл. и почти 19 млрд евро.

В феврале, по словам аналитиков, ситуация несколько изменилась. «Бивалютная корзина достигла уровня, о котором заявлял ЦБ, — говорит аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко. — Курс рубля стал менее волатильным». Сказалось на укреплении рубля и ограничение Банка России по рефинансированию банковской системы. «ЦБ постепенно увеличил ставки по кредитам банкам, что уменьшило рублевую массу», — объясняет главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко. Значительным фактором, усилившим рубль, стали и налоговые выплаты.

ЦБ: официальный курс евро снизился на 45 копеек

Официальный курс доллара, установленный ЦБ с 5 марта, составляет 36,2284 рубля, курс евро — 45,3543 рубля, свидетельствуют данные ЦБ РФ.

Официальный курс доллара вырос по сравнению с курсом с 4 марта на 2,30 копейки, курс евро — снизился на 45,28 копейки.

Стоимость бивалютной корзины, рассчитанная по официальным курсам, в среду составляет 40,34 рубля против 40,53 рубля во вторник. Верхняя граница стоимости бивалютной корзины установлена Центробанком на уровне 41 рубль.

Рубль укрепился к бивалютной корзине, доллар дешевеет второй день подряд

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов «завтра» на торгах единой торговой сессии ММВБ по состоянию на 11:30 по московскому времени, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день понизился на 15,25 копейки по сравнению с состоянием на 11:30 предыдущего торгового дня и составил 35,7374 рубля, передает «Финмаркет» .

Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов «сегодня» на 11:30 по отношению к средневзвешенному на 11:30 предыдущей сессии повысился на 8,56 копейки и составил 45,3346 рубля.

Стоимость бивалютной корзины понизилась на 4 копейки и составила 40,06 рубля по сравнению с 40,10 рубля в четверг.

На международном рынке Forex курс доллара снижается сегодня к евро на опасениях углубления кризиса в США, иена завершает неделю падением к доллару и замедляет рост к евро на фоне ухудшения политической ситуации и экономического спада в Японии, которое снижает привлекательность японской нацвалюты как средства резервирования активов.

Евро утром в пятницу стоил 1,2577 доллара против 1,2540 доллара на конец предыдущего торгового дня в Нью-Йорке.

Курс единой европейской валюты к японской поднялся утром со 123,00 до 123,56 иены. Стоимость доллара выросла к этому времени до 98,24 иены по сравнению с 98,07 иены на закрытие сессии в четверг.

Рубль укрепляется на продажах валюты перед уплатой налогов — эксперты

19 фев. Рубль укрепился в четверг к бивалютной корзине (0,55 доллара и 0,45 евро) на 30 копеек в результате продаж валюты клиентами, аккумулирующими рублевые средства для уплаты налогов. В пятницу предоставление Центробанком средств в рамках беззалогового аукциона и возможное снижение цен на нефть могут выступить противовесом сложившейся сегодня тенденции, отмечают эксперты.

Стоимость бивалютной корзины, рассчитанная по рыночным котировкам, составила на закрытии торгов в четверг 40,13 рубля против 40,46 рубля на закрытии в среду (накануне рубль укрепился к корзине на 9 копеек).

Курс доллара расчетами «завтра» на 17.00 мск составил 35,78 рубля, курс евро расчетами «завтра» — 45,45 рубля. На фоне укрепления евро на Forex до 1,27 с 1,26 доллара, на ММВБ американская валюта снизилась к рублю по сравнению с предыдущим закрытием на 45 копеек, евро — на 17 копеек.

«Покупателей как таковых сегодня не было. Банки взяли длинные позиции на более высоких уровнях, поэтому существенные предналоговые продажи экспортеров постоянно давили на рынок, снижали стоимость корзины», — прокомментировал ход торгов начальник отдела конверсионных операций ВБРР Юрий Оболенцев, добавив, что в течение дня корзина опускалась до уровня 40 рублей.

По его словам, из суммарного объема сделок парой доллар-рубль расчетами «завтра» в 3,5 миллиарда долларов, клиентские продажи составили 2,5 миллиарда долларов.

«Не сказал бы, что торги проходили под воздействием существенных факторов — было свободное плавание, связанное с реализацией клиентских заявок», — подтверждает начальник отдела конверсионных операций банка «Металлинвест» Александр Панасенко.

Банк России выполняет свое обещание существенно ограничить предоставление средств банковскому сектору в целях снижения спекулятивного давления на рубль. В последние два дня ЦБ устанавливал рекордно низкий для налогового периода лимит на утренних аукционах РЕПО (100 миллиардов рублей). В результате компании и банки вынуждены реализовывать свои валютные запасы для уплаты налогов.

В пятницу ЦБ предложит банкам 275 миллиардов рублей полугодовых беззалоговых кредитов. При этом средства по итогам аукциона будут предоставлены на следующей неделе, на которую выпадает погашение таких же кредитов на сумму более 300 миллиардов рублей.

«Если ЦБ завтра на беззалоговом аукционе даст достаточное количество ликвидности, участники будут открывать длинные позиции. Но в противовес будет продажа валюты экспортерами, которые на следующей неделе уплачивают НДПИ», — говорит о тенденциях завтрашних торгов Оболенцев.

По мнению Панасенко, завтрашний день не принесет никаких изменений. «Скорее всего, картинка будет похожая — сначала будут продажи, а потом кто-то будет покупать», — сказал он.

Аналитики Номос-банка считают, что в игру могут вмешаться цены на нефть — их возможное снижение будет способствовать росту девальвационных ожиданий и покупкам валюты. «Сейчас Urals торгуется на уровне 38 долларов за баррель, а завтра наступают сроки уплаты НДС и можно будет в полной мере оценить, какой фактор обладает большим влиянием», — отмечают эксперты.

Рубль вверх, и рынок туда же…, — Максим Чернега, ИГ «Октан»

«Российский фондовый рынок вырос на 4,76% по индексу РТС и на 2,96% по индексу ММВБ. ЦБ РФ не только удержал бивалютную корзину ниже 41 рубля, но и укрепил национальную валюту, в итоге ликвидность снова перекинулась на фондовый рынок, — спекулятивная игра в кошки-мышки при непосредственном участии Банка России продолжается.

АМЕРИКА

Американские фондовые индексы упали на 1,2-1,7% на фоне очередной волны негативных новостей из финансового сектора и публикации противоречивой экономической статистики. Вчера я рассказал об ожидании дефолта в одной из европейских стран, сегодня к этим слухам добавились новые — поговаривают, что могут обанкротится сразу несколько крупных финансовых корпораций как в США, так и в Европе.

Индекс S&P500 уже третий день находится ниже уровня 800 пунктов, где пролегает его многолетняя поддержка. Если неделю американцы закроют ниже указанной отметки, то есть все основания предполагать дальнейшее падение.

ЕВРОПА

Индексы Старого Света показали разнонаправленное закрытие, в среднем по региону изменение оказалось нулевым — вниз рынки пытался утянуть финансовый сектор, фактором стабильности стали прочие отрасли, где кризис оказал не столь сильное разрушающее воздействие /пока или вообще?/.

СЫРЬЕ

Нефть марки Brent выросла до $41,5, нефть марки WTI подорожала до $39,5, — случилось это после неожиданного сообщения о сокращении запасов углеводородов в США. Промышленные металлы на торгах в Лондоне также чувствовали себя хорошо. Золото чуть снизилось до $975.

СЕГОДНЯ

В 11-00 /мск/ состоится выступление Жан-Клода Трише, после будет опубликован ряд индексов деловой активности по странам Еврозоны, в 12-30 /мск/ выходит отчет о розничных продажах в Великобритании, в 16-30 /мск/ публикуется индекс потребительских цен в США.

ПРОГНОЗ

Я ожидаю от нашего рынка негативного открытия, возможно с небольшим разрывом вниз, так как считаю, что традиция ориентироваться в начале торгов на мировые площадки сохраняется, а вот закрытие уже окончательно проходит под диктовку крупных российских спекулянтов.

В очередной раз приходится констатировать, что с фундаментальной точки зрения позитивных изменений так и не произошло — стоит только кому-нибудь заговорить о стабилизации, как очередная порция экономической статистики и новости опровергают сказанное.

С точки зрения технического анализа индекс ММВБ весь поглощен окучиванием своей скользящей средней и уровня 650 пунктов, который я считаю верхней границей бокового диапазона, сложившегося в ноябре-январе /нижняя граница — 500-510 пунктов/», — считает Максим Чернега, аналитик ИГ «Октан»

Доллар к концу года может вырасти до 44,60 рубля — Merrill Lynch

Доллар на фоне его роста ко всем основным мировым валютам к концу года может вырасти до 44,60 рубля с нынешних 36,40 рубля, говорится в прогнозе одного из крупнейших мировых инвестбанков Merrill Lynch.

«Аналитики банка предсказывают дальнейшее падение курса рубля во второй половине 2009 года. Учитывая макроэкономические риски, Центральный банк России не сможет поддерживать рубль в долгосрочной перспективе, что приведет к падению курса рубля по отношению к бивалютной корзине. Несмотря на то, что действия Центробанка в последнее время были достаточно эффективными, в дальнейшем такие факторы, как общее укрепление доллара, риски банковского кризиса в России, а также снижение аппетита к риску со стороны глобальных инвесторов приведут к снижению курса рубля ближе к третьему кварталу 2009 года», — отмечается в сообщении.

По мнению аналитиков Merrill Lynch, ожидается умеренный рост доллара по отношению к другим валютам, что связано с высоким спросом на американскую валюту во всем мире. «Перспективы евро далеко не радужные. Прежде всего это связано с проблемами в банковском секторе Европы, что будет способствовать росту спроса на доллар», — полагают они.

В среду американская валюта обновила в России исторический максимум, взлетев сразу на 79 копеек (до 36,4267 рубля). Евро также вырос почти на 1 рубль (до 45,9741 рубля).

Вместе с тем, Минэкономразвития оставило на прежнем уровне прогноз среднегодового курса рубля в 35,1 рубля за доллар.

В начале февраля аналитики Merrill Lynch прогнозировали, что Банку России удастся удержать курс рубля по отношению к бивалютной корзине на уровне не выше 41 рубля, говорится в сообщении банка.

Заявления, сделанные Центробанком, не позволят ему отказаться от поддержки рубля, вне зависимости от возможных затрат, отмечали они тогда.

Банк России объявил о завершении с 23 января процесса плавной девальвации рубля и зафиксировал границы бивалютного коридора на уровнях 26 рублей — 41 рубль. С ноября, когда было принято решение о «плавном» ослаблении национальной валюты, рубль снизился к бивалютной корзине на 34,5% (с 30,40 рубля).

Чиновники заявляют, что ЦБ будет держать курс национальной валюты в рамках этого коридора. Изменение границ возможно при корректировке цен российского экспорта. Если этот показатель (в частности, стоимость барреля нефти) упадет и возникнет риск появления отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса, курс рубля придется «опустить».

Центробанк удержал рубль

В пятницу Банк России обнародовал данные по валютным интервенциям за последние три месяца. Чистая продажа ЦБ американской валюты в октябре составила более 38 млрд долларов, а чистая продажа европейской – почти 3,5 млрд евро. Центробанку пришлось в несколько раз увеличить объем нетто-продаж иностранной валюты, чтобы удержать рубль от падения. По мнению экспертов, курс национальной валюты мог вплотную опуститься к 29 рублям за доллар.
Чистая продажа Банком России долларов в октябре 2008 года составила 38 млрд 552,49 млн долларов, что в 2,2 раза превысило показатель сентября (17 млрд 200,45 млн долларов), сообщается в опубликованной информации Центробанка.
Объемы плановых покупок иностранной валюты устанавливаются с учетом конъюнктуры внутреннего валютного рынка, хода исполнения федерального бюджета и оценки состояния платежного баланса с целью обеспечения стабильного функционирования банковской системы и нейтрализации ожиданий относительно динамики курса рубля.
Плановые покупки осуществляются только в случае превышения предложения иностранной валюты над спросом на нее, говорится в сообщении Центробанка.
Финансовый аналитик FxPro Артем Еньшин соглашается: подобные действия Банк России предпринимает в связи с необходимостью поддержания уровня инфляции в заданных в начале года границах.
«Из-за чрезмерного спроса на валюту, а он вырос многократно, курс рубля к основным мировым валютам начал лавинообразно снижаться, что является прямой угрозой уровню инфляции», – сказал он ВЗГЛЯДу.
Главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко отмечает, что обнародованные ЦБ цифры достаточно серьезные. «О том, что Центробанк проводил валютные интервенции в таком масштабе, свидетельствует сокращение международных резервов России», – сказал эксперт газете ВЗГЛЯД. Напомним, что за октябрь резервы снизились более чем на 64 млрд долларов.
По словам Еньшина, если бы ЦБ не проводил линию поддержки, рубль с высокой вероятностью опустился бы вплотную к 29 рублям за доллар.
«Динамика и значение валютных интервенций, проводимых Банком России, зависят от общего настроения инвесторов, экспортеров. До конца года мы прогнозируем плавное снижение курса рубля к уровню 28,5. Причем к доллару рубль будет падать более стремительно, нежели к евро», – отметил он.
Эксперт считает, что подобные действия ЦБ будет продолжать до момента снижения напряженности на внутреннем валютном рынке.
Левченко полагает, что ситуация должна несколько стабилизироваться. «Понятно, что отток капитала продолжится, однако не будет столь драматичным», – добавил он.

Источник Взгляд